Digitalising European and Global Finance

A New Geopolitical Balance

A New Technological Advance

A New International Finance

After the Second World War, a global monetary and financial system was built on institutions which are still key to today’s international economic order (IMF and World Bank, special drawing rights, WTO, etc.). Later, the European Economic and Monetary Union also built more-than-ever-relevant institutions organising the financial and monetary system within the EU (Monetary Union, Banking Union, European Stability Mechanism, common debt instrument, soon Capital Markets Union, etc.) supported by an encompassing legislation targeting the financial sector (DSP2, MiCA, AML-FT regulations, etc.).

However, these institutions and sets of rules are facing an unprecedented upheaval. First, the decrease of entry costs on financial markets linked to digitalisation allows for new European and global financial players to challenge incumbents and their related supervisory system. Second, it becomes increasingly clear that certain countries want to reshape the international financial and monetary order through digitalisation, which is why rising tensions - on currency use for instance - can be observed, especially between China, the EU and the US.

To help the private sector and policymakers sort out these new phenomena and to contribute to the decision-making process, the cep Paris launches the Project Digitalising European and Global Finance (DEGF), which aims at analysing these new European and global realities to formulate standards and provide policy recommendations to central banks, governments, the private sector and other relevant institutions.

All in all, DEGF will be dedicated to improving the functioning of the European and global financial and monetary systems in a world facing many challenges. It will also act as a bridge between the public authorities and innovative private companies, to promote free, innovative, safe and well-regulated European and global financial and monetary systems.

DEGF Working Group #1

Organising the Coexistence of Emerging Payments Solutions in Europe and Beyond

This working group is using a user-centric approach (1) to identify the use case potential of emerging payments solutions in Europe and beyond and (2) to formulate standards and policy recommendations organising their coexistence. It allows for a dialogue between central banks, innovative payments companies and experts from the private and public sectors to imagine the best solutions improving the European and global financial systems on the aspect of digital payments.

Expected delivery: November 2022.

Digitalising European and Global Finance

Un nouvel équilibre géopolitique

Une nouvelle avance technologique

Une nouvelle finance internationale

Après la Seconde Guerre mondiale, un système monétaire et financier mondial a été construit sur des institutions qui restent aujourd’hui cruciales (FMI et Banque mondiale, droits de tirage spéciaux, OMC, etc.) Plus tard, l'Union économique et monétaire européenne a également donné naissance à des institutions plus que jamais pertinentes pour le système financier et monétaire européen (Union monétaire, Union bancaire, Mécanisme européen de stabilité, instrument de dette commun, bientôt Union des marchés de capitaux, etc.), et soutenues par une législation d’ampleur ciblant le secteur financier (DSP2, MiCA, règlements AML-FT, etc.).

Cependant, ces institutions et ces ensembles de règles sont confrontés à un bouleversement sans précédent. Premièrement, la diminution des coûts d'entrée sur les marchés financiers liée à la numérisation permet à de nouveaux acteurs financiers européens et mondiaux de défier les grandes entreprises du secteur et leur système réglementaire. Deuxièmement, il apparaît de plus en plus clairement que certains pays veulent remodeler l'ordre financier et monétaire international par le biais de la numérisation, ce qui explique les tensions croissantes - sur l'utilisation des devises par exemple - que l'on peut observer, notamment entre la Chine et les États-Unis.

Afin d'aider le secteur privé et les décideurs politiques à mieux appréhender ces nouveaux phénomènes et à contribuer au processus décisionnel, le cep Paris lance le projet « Digitalising European and Global Finance » (DEGF), qui vise à analyser ces nouvelles réalités européennes et mondiales afin de formuler des normes et de fournir des recommandations politiques aux banques centrales, aux gouvernements, au secteur privé et aux autres institutions concernées.

DEGF aura pour mission d'améliorer le fonctionnement des systèmes financiers et monétaires européens et mondiaux dans un monde confronté à de nombreux défis. Il servira également de passerelle entre les autorités publiques et les entreprises privées innovantes, afin de promouvoir des systèmes financiers et monétaires européens et mondiaux libres, innovants, sûrs et bien réglementés.

DEGF – Groupe de travail #1

Organiser la coexistence des solutions de paiement émergentes en Europe et au-delà

Ce groupe de travail utilise une approche centrée sur l'utilisateur (1) pour identifier le potentiel des cas d’usage des solutions de paiement émergentes en Europe et au-delà et (2) pour formuler des standards et des recommandations de politiques publiques organisant leur coexistence. Il permet par ailleurs d’établir un dialogue entre les banques centrales, les sociétés de paiements innovantes et les experts des secteurs privé et public pour imaginer les meilleures solutions améliorant les systèmes financiers européens et mondiaux sur l'aspect des paiements numériques.

Premier livrable prévu : Novembre 2022.